Управление доходами нефтегазовых и металлургических компаний в России

Цель исследования – выявить взаимосвязь между владением и управлением доходами на примерах компаний нефтегазовой, и металлургической промышленности в России.

Методология: для проверки нашей гипотезы был проведен регрессионный анализ панельных данных. Наше исследование охватывает данные за периоды 2010-2016 гг. по двум отраслям: добыча и переработка нефти и газа, а также черная и цветная металлургия. Теоретические и эмпирические исследования показывают, что структура собственности играет важную роль для эффективности компании после исследований Ли и Лу [1], Али Шаха, Али Батта и Хасана [2] и Хассана [3].

Оригинальность / ценность исследования. В этом исследовании изучается влияние степени государственного и иностранного владения, а также размера юридических лиц на измерение управления корпоративными доходами; насколько нам известно, по этой теме проведено ограниченное количество исследований.

Результаты исследования. По словам Струковой [4], Видяпина и Степанова [5], Россия сильно зависит от экспортно-ориентированных отраслей, таких как нефть / газ и металл / металлургия. Таким образом, понимание определяющих факторов корпоративного управления финансовой отчетности становится важным вопросом. В статье делается вывод о том, что иностранная и государственная собственность вместе с размером предприятий являются факторами, снижающими эффект управления доходами.

1. Liu Q., Lu Z. J. Corporate governance and earnings management in the Chinese listed companies: A tunneling perspective // Journal of Corporate Finance. – 2007. – № 13(5). – P. 881-906.

2. Ali Shah S. Z., Butt S. A., Hassan A. Corporate governance and earnings management an empirical evidence form Pakistani listed companies // European Journal of Scientific Research. – 2009. – № 26(4). – P. 624-638.

3. Hassan S. U. Financial Reporting Quality, Does Monitoring Characteristics Matter? An Empirical Analysis of Nigerian Manufacturing Sector // The Business & Management Review. – 2013. – № 3(2). – P. 147-161.

4. Струкова Е. Ставка на гигантов: чем Россия заменит истощившиеся нефтегазовые реки [Electronic resource] // RBC economics [website]. – 2012. – URL: https://www.rbc.ru/economics/13/08/2012/5703fb469a7947ac81a6aad5 (Accessed: 21.06.2019).

5. Видяпин В., Степанов М. Экономическая география России / Под общей ред. акад. В. И. Видяпина, д.э.н., проф. М. В. Степанова. – М.: ИНФРА-М, Российская экономическая академия, 2000. – 533 с.

6. Jones J. J. Earnings management during import relief investigations // Journal of Accounting Research. – 1991. – № 2(29). – P. 193-228.

7. Campello M., Graham J. R., Harvey C. R. The real effects of financial constraints: evidence from a financial crisis // Journal of Financial Economics. – 2011. – № 3(97). – P. 470-487.

8. Abbadi S. S., Hijazi Q. F., Al-Rahahleh A. S. Corporate Governance Quality and Earnings Management: Evidence from Jordan // Australasian Accounting, Business and Finance Journal. – 2016. – № 10(2). – P. 54-75.

9. Li F. Annual report readability, current earnings and earning persistence // Journal of accounting and economics. – 2008. – № 45. – P. 221-247.

10. Burgstahler D. I., Dichev I. Earnings management to avoid earnings decreases and losses // Journal of Accounting and Economics. – 1997. – № 1(24). – P. 99-126.

11. Musfiqur R., Moniruzzaman M., Sharif J. Techniques, motives and controls of earnings management // International Journal of Information Technology and Business Management. – 2013. – № 11(1) – P. 26-31.

12. Yang W. S., Chun L. S., Ramadili S. M. The Effect of Board Structure and Institutional Ownership Structure on Earnings Management // International Journal of Economics and Management. – 2009. – № 3(2). – P. 332–353.

13. Healey P., Wahlen J. A Review of the Earnings Management Literature and It’s Implications for Standard Setting [Electronic resource] // Corporate Governance & Accounting eJournal. – 1998. – URL: https://ssrn.com/abstract=156445 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.156445 (Accessed: 20.02.2019).

14. Roychowdhury S. Earnings management through real activities manipulation // Journal of Accounting and Economics. – 2006. – № 42(3). – P. 335-370.

15. Eisenhardt K. Agency theory: An assessment and review // Academy of Management Review. – 1989. – № 14(1). – P. 57-74. – DOI: 10.5465/AMR.1989.4279003.

16. Gul F. A., Chen C. J., Tsui J. Discretionary Accounting Accruals, Managers’ Incentives and Audit Fees // Contemporary accounting research – 2003. – № 20(3) – P. 441-464. – DOI: 10.1506/686E-NF2J-73X6-G540.

17. Cohen D., Dey A., Lys T. Real and accruals-based earnings management in the Pre- and Post-SarbanesOxley Periods // The Accounting Review. – 2008. – № 83(3). – P. 757-787. – DOI: 10.2308/accr.2008.83.3.757.

18. Jensen M., Meckling W. Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure // Journal of Financial Economics. – 1976. – № 4(3). – P. 305-360.

19. Chung R., Ho S., Kim J. B. Ownership structure and the pricing of discretionary accruals in Japan // Journal of International Accounting, Auditing and Taxation. – 2004. – № 1(13). – P. 1-20. – DOI: 10.1016/j.intaccaudtax.2004.02.003.

20. Dechow P. M., Sloan R. G., Sweeney A. P. Causes and Consequences of Earnings Manipulation: An Analysis of Firms Subject to Enforcement Actions by the SEC // Contemporary Accounting Research – 1996. – № 13(1). – P. 1-36.

21. Fischer M., Rosenzweig K. Attitudes of students and accounting practitioners concerning the ethical acceptability of earnings management // Journal of Business Ethics. – 1995. – № 14(6). – P. 433-444. – DOI: 10.1007/BF00872085.

22. Gedajlovic E. R., Shapiro D. M. Management and ownership effects: Evidence from five countries // Strategic Management Journal. – 1998. – № 19(6). – P. 533-553.

23. Thomsen S., Pedersen T. Ownership structure and economic performance in the largest European companies // Strategic Management Journal. – 2000. – № 21(6). – P. 689-705.

24. Dahlquist M., Robertsson G. Direct foreign ownership, institutional investors, and firm characteristics // Journal of Financial Economics. – 2001. – № 59(3). – P. 413-440.

25. Bushee B. Do Institutional Investors Prefer Near-term Earnings Over Long-run Value? // Contemporary Accounting Research. – 2001. – № 18(2). – P. 207-246.

26. Grinblatt M., Keloharju M. The investment behavior and performance of various investor types: A study of Finland’s unique data set // Journal of Financial Economics. – 2000. – № 55(1). – P. 43-67.

27. Dvorak T. Do domestic investors have an informational advantage? Evidence from Indonesia // The Journal of Finance. – 2005. – № 60(2). – P. 817-839.

28. Warfield T. D., Wild J. J., Wild K. L. Managerial ownership accounting choices, and informativeness of earnings’ // Journal of Accounting and Economics. – 1995. – № 20(1). – P. 61-91. – DOI: 10.1016/0165-4101(94)00393-J.

29. Denis D. K., McConnell J. International corporate governance // Journal of Financial and Quantitative Analysis. – 2003. – № 38(1). – P. 1-36.

30. Balsam S., Bartov E., Marquardt C. Accruals management, investor sophistication, and equity valuation: Evidence from 10-Q filings // Journal of Accounting Research. – 2002. – № 40(4). – P. 987−1012.

31. Pound J. Proxy contest and the efficiency of shareholder oversight // Journal of Financial Economics. – 1988. – № 20(1-2). – P. 237–265.

32. Khan H. A. Corporate governance of family businesses in Asia: What’s right and what’s wrong? [Electronic resource] // ADBI Working Paper. – 1999. – № 3. – URL: https://www.adb.org/sites/default/files/publication/157212/adbi-rp3.pdf (Accessed: 05.07.2019).

33. Bhojraj S., Hribar P., Picconi M., McInnis J. Making sense of cents: an examination of firms that marginally miss or beat analyst forecasts // The Journal of Finance. – 2009. – № 64(5). – P. 2361–2388.

34. Fan J., Wong T. Corporate Ownership structure and the informativeness of accounting earnings in East Asia // Journal of Accounting and Economics. – 2002. – № 33(3). – P. 401-425.

35. Lemmon M. L., Lins K. Ownership structure, corporate governance, and firmvalue: Evidence from the East Asian financial crisis // The Journal of Finance. – 2003. – № 58(4). – P. 1445-1468.

36. Yeo G., Tan P., Ho K., Chen S. Corporate Ownership Structure and the informativeness of Earnings // Journal of Business Finance & Accounting. – 2002. – № 29(7-8). – P. 1023-1046. – DOI: 10.1111/1468-5957.00460.

37. Roe M. A Political Theory of American Corporate Finance // Columbia Law Review. – 1991. – № 91(1). – P. 10–67. – DOI: 10.2307/1122856.

38. Abed S., Al-Attar A., Suwaidan M. Corporate governance and earnings management: Jordanian evidence // International Business Research. – 2012. – № 5(1). – P. 216-225. – DOI: 10.5539/ibr.v5n1p216.

39. Dayha J., McConnell J., Travlos N. The Cadbury Committee, corporate performance, and top management turnover // Journal of Finance. – 2002. – № 57(1). – P. 461-484. – DOI: 10.1111/1540-6261.00428.

40. Swastika D. L. T. Corporate governance, firm size, and earning management: Evidence in Indonesia stock exchange // IOSR Journal of Economics and Finance (IOSR-JEF). – 2013. – № 10(4). – P. 77-82.

41. González J. S., García-Meca E. Does corporate governance influence earnings management in Latin American markets? // The Journal of Business Ethics. – 2014. – № 121(3). – P. 419-440.

42. Yermack D. Remuneration, retention and reputation incentives for outside directors // The Journal of Finance. – 2004. – № 59(5). – P. 2281–2308.

43. Anderson R., Reeb D. Founding-family Ownership and Firm Performance: Evidence from the S&P 500 // The Journal of Finance. – 2003. – № 58(3). – P. 1301-1328. – DOI: 10.1111/1540-6261.00567.

44. Московская Биржа [website]. – URL: http://moex.com/ (Accessed: 21.06.2019).

45. Центр раскрытия корпоративной информации [website]. – URL: http://www.e-disclosure.ru (Accessed: 21.06.2019).

46. Каталог организаций – List-Org [website]. – URL: https://www.list-org.com/ (Accessed: 21.06.2019).

47. Справочная служба Московского Центра Экономической Безопасности - ОГРН.ru [website]. – URL: https://www.ogrn.ru/ (Accessed: 21.06.2019).