ҚАЗАҚСТАНДЫҚ КОМПАНИЯЛАРДЫ БАҒАЛАУ ГИПОТЕЗАЛАРЫ ЖƏНЕ ОЛАРДЫҢ БАСҚАРУШЫЛЫҚ ШЕШІМДЕР ҚАБЫЛДАУҒА ƏСЕРІ

Зерттеудің мақсаты – Қазақстандағы жетекші мемлекеттік компаниялардағы бағалауды жəне компанияның дұрыс емес бағалауларының корпоративтік қаржыландыруға мінез-құлық тəсіліне əсерін зерттеу.
Əдіснамасы. Біз Қазақстандағы 6 ірі листинг компанияларын таңдадық. Үш гипотеза қалыптастырылды жəне статистикалық талдауды қолдана отырып сыналды; барлық сандық деректер 2015 жылдан 2018 жылға дейінгі кезеңдегі аудиттелген қаржылық жылдық есептерден жиналды.
Зерттеудің бірегейлігі / құндылығы. Бұл зерттеу Қазақстан сияқты дамып келе жатқан нарықтардағы қате баға мен корпоративтік шешімдер арасындағы байланысты зерттейтін алғашқы болып табылады.
Зерттеу нəтижелері. Талдаулар капиталды қайта бағалаумен акцияларды шығару жəне фирмаларды жалпы қаржыландыру өсетінін көрсетеді. Əдебиеттерді шолудың бір бөлігі капиталды қайта бағалау / қайта бағалау немесе қаржыландыру туралы шешімдер арасындағы байланыс туралы теорияларды қамтиды. Теория негізінде үш гипотеза жасалады. Біздің деректер капиталды қайта бағалау жəне дұрыс бағаламау қаржылық шешімдерге əсер етеді деген болжамды қолдайды.
Қорытынды. Бұл зерттеу фирмалар көбірек капиталды көбейтетінін жəне əсіресе акциялары қайта бағаланған кезде көбірек акция шығаратынын көрсетті.

1. Xu Xin, Liang Y. J., Song S. L. What drives mergers and Acquisitions waves of listed companies of the chinext market // Technological and economic development – 2018. – Vol. 24. – P. 1499–1532.

2. Cha S. Hwang S. Business Strategy and overvaluation: Evidence from Korea // Journal of Asian France Economics and Business. – 2019. – Vol. 6. – P. 83–90.

3. Huber C., Bindra P. Design-features of bubble-prone experimental asset markets with a constant FV // Journal of the Economic Science Association. – 2019. – P. 197–209.

4. Baghestanian S., Walker T. B. Anchoring in experimental asset markets // Journal of Economic Behavior & Organization. – 2015. – P.15–25.

5. Cason T. N., Samek A. Learning through passive participation in asset market bubbles // Journal of the Economic Science Association. – 2015. – P. 170–181.

6. Myers S. C., Majluf N. S. Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors // Journal of Financial Economic. – 1984. – Vol. 13. – P. 187–221.

7. Anders D. E. Are you undervaluing your borrower’s greatest assets? ABF Journal. – 2004. – P.1–2.

8. Jensen M., Meckling W. Theory of the firm: managerial behavior, agency cost and ownership structure // Journal of Financial Economics. – 1976. – P. 305–360.

9. Myers S., Majluf N. Corporate Financing and Investment Decisions When Firms Have Information That Investors Do not have // Journal of Financial Economics. – 1984. – Vol. 13. – P. 187–221.

10. Ang J. S., Cheng Y. Direct evidence on the market-driven acquisition theory // Journal of Financial Research. – 2006. – Vol. 29. – P. 199–216.

11. Graham J. R., Harvey C. R. The theory and practice of corporate finance: evidence from the field // Journal of Financial Economics. – 2001. – P.187–243.

12. Baker M., Wurgler J. A. Market Timing and Capital Structure // Journal of Finance. – 2002. Vol. 57(1). – P. 1–32.

13. Annual audited reports of Kazakhstani listed companies [Electronic source]. – 2020, – URL: http://www.kase.kz (accessed: 17.02.2020).

14. Annual audited reports of Kazakhstani listed companies [Electronic source]. – 2020, – URL: https://finance.yahoo.com/ (accessed: 17.02.2020).

15. Annual audited reports of Kazakhstani listed companies [Electronic source]. – 2020, – URL: https://www.bloomberg.com/quote/KMG:LI (accessed: 17.02.2020).

16. Ma S., Ma L. The association of earnings quality with corporate performance // Pacific Accounting Review. –2017. – Vol. 29. – No. 3. – P. 397–422.

17. Li S., Park H. S., Bao Sh. R. How much can we trust the financial report? // International Journal of Emerging Markets. – 2014. – Vol. 9. – No. 1. – P. 33–53.

18. Mahmood M., Orazalin N. Green governance and sustainability reporting in Kazakhstan’s oil, gas, and mining sector: evidence from a former USSR emerging economy // Journal of Cleaner Production. – 2017. – Vol. 164. – P. 389–397.