ESG и финансовая устойчивость: направления взаимосвязи

Цель исследования. Сравнительная характеристика и обобщение точек зрения различных исследователей на оценку влияния внедрения принципов ESG на финансовую устойчивость компании. 

Методология исследования. В статье используется контент-анализ статей, аналитических обзоров и других документов предыдущих исследований по рассматриваемой тематике. Анализ проводился по основным ESG факторам, оказывающим влияние на финансовое положение компаний с учетом специфики функционирования нефтегазовой отрасли.

Оригинальность (ценность) исследования. Состоит в критической оценке неоднозначного влияния ESG на финансовое состояние предприятий и вносит определенный вклад в обоснование мероприятий по развитию компаний в современных условиях на базе обзора литературы. 

Результаты исследования. Согласно обзору литературы проведенное обобщение существующих мнений исследователей свидетельствует, что необходимо учитывать особенности подходов к управлению финансовой устойчивостью, позволяющие в определенной степени снизить факторы отрицательного влияния ESG на финансовую устойчивость компании.

1. Жукова Е.В. ESG-факторы и ответственное инвестирование в фокусе стратегического развития // Журнал: научные исследования и разработки. Экономика фирмы. – 2021. – Т. 10, № 3. – С. 125–140. – DOI: 10.1234/ni-d-01.

2. Freeman R. E., McVea, J. A Stakeholder Approach to Strategic Management // SSRN. – 2001. – URL: https://ssrn.com/abstract=263511 (дата обращения: 13.12.2024).

3. Jo H., Harjoto M. Corporate Governance and Firm Value: The Impact of Corporate Social Responsibility// Journal of Business Ethics. – 2011. – Vol. 103, № 3. – P. 351–383.

4. Pastor L., Vorsatz M. B., Pontiff J. // The Review of Asset Pricing Studies. – 2017. – Vol. 10, № 4. – P.791–833.

5. Russo M. V., Fouts P. A. A Resource-Based Perspective on Corporate Environmental Performance and Profitability // The Academy of Management Journal. – 1997. – Vol. 40, № 3. – P. 534–559.

6. Ruf B. M., Muralidhar K., Brown R. M., Janney J. J., Paul K. An empirical investigation of the relationship between change in corporate social performance and financial performance: A stakeholder theory perspective // Journal of Business Ethics. – 2001. – Vol. 32, № 2. – P. 143–156.

7. Barnett M. L. Stakeholder influence capacity and the variability of financial returns to corporate social responsibility // Journal Academy of Management Review. – 2007. – Vol. 32, № 3. – P. 794–816.

8. Friedman M. A Theoretical Framework for Monetary Analysis // The Journal of Political Economy. –1970. – Vol. 78, № 2. – P. 193–238.

9. Devinney T. M. Is the Socially Responsible Corporation a Myth? The Good, Bad and Ugly of Corporate Social Responsibility // Academy of Management Perspectives. – 2009. – URL: https://ssrn.com/abstract=1369709 (дата обращения: 13.12.2024).

10. Aupperle K. E., Carroll A. B., Hatfield J. D. An Empirical Examination of the Relationship between Corporate Social Responsibility and Profitability // Academy of Management Journal. – 1985. – Vol. 28. – P. 446–463.

11. Jain, D., & Tiwari, G. Ecological Indicators. – 2017. – Vol. 79. – P. 310–322.

12. Jiraporn,P., Chintrakarn P. How do powerful CEOs view corporate social responsibility (CSR)? An empirical note // Economics Letters. – 2013. – Vol. 119, № 3. – P. 344–347.

13. Жукова Е.В. Стратегические приоритеты устойчивого развития и формирование алгоритма управления ESG-рисками // Креативная экономика. – 2022. – Т. 16, № 2. – С. 611–628. DOI: 10.18334/ce.16.2.114303.

14. Черненко В.А., Лядова Ю.О. Принципы ESG как фактор, влияющий на финансовую устойчивость предприятия // Национальная ассоциация ученых (НАУ). – 2021. – № 73. – С. 17–20.

15. Эдилсултанова Л.А. Финансирование стратегического развития российских компаний нефтегазового сектора // Владикавказ, 2022. – URL: https://media.nosu.ru/2022/08/dissertacija-jedilsultanovoj-l.a..pdf (дата обращения: 13.12.2024).

16. Тургенева, В. Вызовы энергоперехода // Нефть и газ. – 2021. – Приложение № 197 от 28.10.2021. – С. 2. – URL: https://www.kommersant.ru/doc/5051379 (дата обращения: 13.12.2024).

17. Dellaportas S., Langton J. Governance and accountability in Australian charitable organisations: Perceptions from CFOs // International Journal of Accounting and Information Management. – 2012. – Vol. 20, № 3. – P. 238–254.

18. Friedman M. The Social Responsibility of Business Is to Increase Its Profits // In Zimmerli, W.C., Holzinger, M., Richter, K. (eds) Corporate Ethics and Corporate Governance. – Berlin, Heidelberg: Springer. – 2007. – URL: https://link.springer.com/chapter/10.1007/978-3-540-70818-6_14 (дата обращения: 13.12.2024).

19. Fama E. F., French K. A five-factor asset pricing model // Journal of Financial Economics. – 2015. –Vol. 116, № 1. – P. 1–22.

20. Галазова С.С. Влияние ESG-факторов на устойчивое развитие компаний и финансовую результативность корпоративного сектора // Вестник РГЭУ (РИНХ). – 2018. – № 4 (64). – С. 81–86.

21. Вострикова Е.О., Мешкова А.П. ESG-критерии в инвестировании: зарубежный и отечественный опыт // Финансовый журнал. – 2020. – № 4. – С. 35–49.

22. Столбов М.И., Щепелева М.А. Влияние ESG-факторов на финансовую стабильность // Вопросы экономики. – 2022. – № 11. – С. 1–13.

23. Coca-Cola. Reports Fourth Quarter and Full Year 2024 Results. – URL: https://www.coca-colacompany.com/esg-reporting (дата обращения: 13.12.2024).

24. Unilever. Annual Report and Accounts 2024. – URL: https://www.unilever.com/sustainable-living/thesustainable-living-plan/ (дата обращения: 13.12.2024).

25. Shell. Annual Report and Accounts 2024. – URL: https://www.shell.com/ (дата обращения: 13.12.2024).

26. Total Energies. Sustainability and Climate 2025 Progress Report. – 2025. – PDF.

27. Equinor. Environmental, social and governance (ESG) reporting centre. – URL: https://www.equinor.com/sustainability/reporting (дата обращения: 13.05.2025).

28. bp. Annual Report and Form 20-F 2024. – URL: https://www.bp.com/content/dam/bp/business-sites/en/global/corporate/pdfs/investors/bp-annual-report-and-form-20f-2024.pdf (дата обращения: 13.12.2024).

29. Chevron. Environment, social, and governance index. – URL: https://www.chevron.com/investors/esg (дата обращения: 13.12.2024).