ESG ТƏЖІРИБЕЛЕРІНІҢ КОМПАНИЯЛАРДЫҢ ҚАРЖЫЛЫҚ ТҰРАҚТЫЛЫҒЫНА ƏСЕРІ: ДАМЫҒАН ЖƏНЕ ДАМУШЫ ЕЛДЕРДІҢ ТƏЖІРИБЕСІ

Зерттеудің мақсаты – Бұл зерттеу ESG (экологиялық, əлеуметтік жəне басқару) тəжірибесінің дамыған жəне дамушы экономикалардағы фирмалардың қаржылық тұрақтылығына əсерін зерттеуге бағытталған.

Əдіснамасы – Панельдік регрессиялық талдау жыл, сектор жəне ел бойынша тіркелген əсерлерді бақылау арқылы ESG тəжірибесінің қаржылық тұрақтылыққа əсерін тексеру үшін қолданылады. Қаржылық өнімділік Тобиннің Q-ы көмегімен өлшенеді, ал ESG тəжірибелері Akon's ASSET4 алынған ESG ұпайлары арқылы өлшенеді. Соңғы үлгі 2002 жылдан 2022 жылға дейін 49 елден алынған 34 953 фирмалық бақылаудан тұрады.

Зерттеудің бірегейлігі / құндылығы – Бұл жұмыс ESG тəжірибесі мен əртүрлі елдерде жұмыс істейтін мемлекеттік фирмалардың қаржылық тұрақтылығы арасындағы қарым-қатынас туралы жаңа түсініктер беру жəне корпоративтік ESG бастамалары мен тұрақтылықты жылжытуда мемлекет деңгейіндегі экономикалық жағдайлардың рөлін көрсету арқылы əртүрлі мүдделі тараптар үшін маңызды қорытындыларды ұсынады.

Зерттеу нəтижелері – Зерттеу жеке жəне композициялық ESG тəжірибелері қаржылық нəтижелерді айтарлықтай жақсарта алатынын көрсетеді. Нəтижелер сонымен қатар экологиялық жəне əлеуметтік бастамалардың жəне жалпы ESG тəжірибесінің қаржылық тұрақтылыққа оң əсері дамыған елдердің фирмалары үшін айқынырақ екенін көрсетеді. Талдау нəтижелері жақсартылған ESG тəжірибесі Альтман индексімен өлшенетін қаржылық тұрақтылықты жақсарта алатынын растайды.

1. Orazalin N., Mahmood M., Narbaev T. The impact of sustainability performance indicators on fi nancial stability: evidence from the Russian oil and gas industry // Environmental Science and Pollution Research. – 2019. – № 8 (26). – P. 8157–8168. – https://doi.org/10.1007/s11356-019-04325-9

2. Nguyen T. H. H., Elmagrhi M. H., Ntim C. G., Wu Y. Environmental performance, sustainability, governance and fi nancial performance: Evidence from heavily polluting industries in China // Business Strategy and the Environment. – 2021. – № 5 (30). – P. 2313-2331. – https://doi.org/10.1002/bse.2748

3. Agyei-Boapeah H., Ciftci N., Kalimilo Malagila, J., Brodmann J., Fosu S. Environmental performanceand fi nancial constraints in emerging markets // Accounting Forum. – 2023. – https://doi.org/10.1080/01559982.2023.2169893

4. Lee M. T., Raschke R. L., Krishen A. S. Understanding ESG scores and fi rm performance: Are highperforming fi rms E, S, and G-balanced? // Technological Forecasting and Social Change. – 2023. – (195). – P. 122779. – https://doi.org/10.1016/J.TECHFORE.2023.122779

5. Chen S., Song Y., Gao P. Environmental, social, and governance (ESG) performance and fi nancial outcomes: Analyzing the impact of ESG on fi nancial performance // Journal of Environmental Management. – 2023. – (345). – P. 118829. – https://doi.org/10.1016/J.JENVMAN.2023.118829

6. Jia J., Li Z. Corporate Environmental Performance and Financial Distress: Evidence from Australia //Australian Accounting Review. – 2022. – № 2 (32). – P. 188-200. – https://doi.org/10.1111/auar.12366

7. Govindan K., Kilic M., Uyar A., Karaman A. S. Drivers and value-relevance of CSR performance in thelogistics sector: A cross-country fi rm-level investigation // International Journal of Production Economics. – 2021. – (231). – P. 107835. – https://doi.org/10.1016/j.ijpe.2020.107835

8. Freeman R. E. Strategic Management: A Stakeholder Approach / R. E. Freeman, – 1984. – 276 p.

9. Orazalin N., Mahmood M. The fi nancial crisis as a wake-up call: corporate governance and bank performance in an emerging economy // Corporate Governance: The international journal of business in society. – 2019. – № 1 (19). – P. 80-101. – https://doi.org/10.1108/CG-02-2018-0080

10. Cheung Y. L., Jiang K., Mak B. S. C., Tan W. Corporate Social Performance, Firm Valuation, andIndustrial Diff erence: Evidence from Hong Kong // Journal of Business Ethics. – 2013. – № 4 (114). – P. 625631.

11. Karaman A. S., Orazalin N., Uyar A., Shahbaz M. CSR achievement, reporting, and assurance in theenergy sector: Does economic development matter? // Energy Policy. – 2021. – (149). – P. 112007. – https://doi.org/10.1007/s10551-013-1708-0

12. Orazalin N., Ntim C., Malagila J. Board sustainability committees, climate change initiatives, carbonperformance, and market value // British Journal of Management. – 2024. – № 1 (35). – P. 295-320. – https://doi.org/10.1111/1467-8551.12715

13. Zattoni A., Dedoulis, E., Leventis, S., Van Ees, H. Corporate governance and institutions—A reviewand research agenda // Corporate Governance: An International Review. – 2020. – № 6 (28). – P. 465-487. – https://doi.org/10.1111/corg.12347

14. Haque F., Ntim C. G. Executive compensation, sustainable compensation policy, carbon performance and market value // British Journal of Management. – 2020. – № 3 (31). – P. 525-546. – https://doi.org/10.1111/1467-8551.12395

15. Altman E. I. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy // The Journal of Finance. – 1968. – № 4 (23). – P. 589-609. – https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1968.tb00843.x