caerCentral Asian Economic ReviewCentral Asian Economic Review2789-43982789-4401Университет Нархоз10.52821/2789-4401-2024-5-169-181caer-1306Research ArticleИНВЕСТИЦИИ, ФИНАНСЫ И УЧЕТINVESTMENT, FINANCE AND ACCOUNTINGПРОГНОЗИРОВАНИЕ СПРОСА НА ЦИФРОВУЮ ВАЛЮТУ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА (CBDC) В КАЗАХСТАНЕFORECASTING DEMAND FOR CENTRAL BANK DIGITAL CURRENCY (CBDC) IN KAZAKHSTANhttps://orcid.org/0000-0002-6761-5945ТурмаханбетоваА.TurmahanbetovaA. A.

Алматы

Almaty

turalat@mail.ruhttps://orcid.org/0000-0002-0865-2869КасеноваГ. Е.KasenovaG. E.

Алматы

Almaty

g.kassenova.1971@gmail.comhttps://orcid.org/0000-0001-6044-6926НургалиеваА. М.NurgalievaA. M.

Алматы

Almaty

aliya_mn@mail.ruКазахский национальный университет имени аль-ФарабиКазахстанAl-Farabi Kazakh National UniversityKazakhstanУниверситет НархозКазахстанNarxoz UniversityKazakhstan20243001202505169181Copyright © Турмаханбетова А.A., Касенова Г.Е., Нургалиева А.М., 20252025Турмаханбетова А., Касенова Г.Е., Нургалиева А.М.Turmahanbetova A.A., Kasenova G.E., Nurgalieva A.M.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://caer.narxoz.kz/jour/article/view/1306Цель исследования

Цель исследования. Целью представленного исследования является прогнозирование спроса на CBDC на основе опроса домохозяйств, а так же построение логит-модели спроса на наличные деньги и депозиты и определение спроса на CBDC в рамках логит-модели.

Методология исследования

Методология исследования. Методология исследования включает анализ текущего микроэконометрического положения, в целях прогнозирования потенциального спроса на CBDC в Казахстане по сравнению с его близкими альтернативами, используя фреймворк, разработанный Цзяци Ли на основе модели структурного спроса. Оценка потенциального спроса CBDC является важным для понимания влияния CBDC на банковские продукты и потенциала использования CBDC в Казахстане.

Оригинальность/ценность исследования. Актуальность выбранной темы исследования обусловлена бурным развитием цифровых технологий и внедрением многими странами цифровой валюты центрального банка (CBDC). Введение цифровых валют центральных банков (CBDC) неразрывно связано с социально-экономическими процессами, которые способствуют эволюции традиционных фиатных денег.

На протяжении долгого времени наличные деньги оставались наиболее широко применяемой формой фиатных валют. Тем не менее, в последние годы в большинстве стран мира отмечается объективная тенденция снижения спроса на наличные деньги в качестве средства расчетов. Это связано с активной цифровизацией финансовой сферы, которая в 2000-х годах позволила банковским учреждениям внедрить новые платежные инструменты и технологии, способствовавшие более быстрому, удобному, безопасному и универсальному использованию безналичных расчетов. Это особенно имеет значение для транзакций в области электронной и мобильной коммерции.

Результаты

Результаты. Результаты исследования включают: прогнозирование спроса CBDC с использованием данных опроса, собранные КФ «NAC Analytica» для АО «Центр развития платежных и финансовых технологий Национального Банка Республики Казахстан» через веб-опрос домохозяйств (2024). Так же немаловажным результатом данного исследования является оценка спроса на CBDC на основе опроса домохозяйств, построение логит-модели спроса на наличные деньги и депозиты, определение спроса на CBDC в рамках логит-модели.

Purpose of the research – the aim of this study is to predict the demand for central bank digital currencies (CBDCs) using household survey data. Additionally, it seeks to develop a logit model to analyze the demand for cash and deposits, and to estimate the demand for CBDCs within the framework of this model.Methodology - the research methodology includes analysing the current microeconometric situation, in order to forecast the potential demand for CBDC in Kazakhstan compared to its close alternatives, using the framework developed by Li. Jiaqi (Li. Jiaqi, 2023) based on a structural demand model.

Estimating the potential demand for CBDC is important for understanding the impact of CBDC on banking products and the potential for utilising CBDC in Kazakhstan.

Originality / value of the research – the relevance of the chosen topic of the study is due to the rapid development of digital technologies and the introduction of central bank digital currency (CBDC) by many countries. The emergence of CBDC is inextricably linked to the socio-economic processes that condition the development of fiat money.

For a long time, cash money was the most universally used form of fiat money.

However, in recent years in most countries of the world there has been an objective process of falling demand for cash as a means of payment. This is due to the widespread digitalisation of the monetary sphere, which allowed banks in the 2000s to introduce new payment instruments and technologies that made cashless payments faster, more convenient, secure and universal. The latter is especially important for payments in ecommerce and mobile commerce networks.

Findings – the results of the study include: forecasting of CBDC demand using survey data collected by NAC Analytica for JSC "Centre for Development of Payment and Financial Technologies of the National Bank of the Republic of Kazakhstan" through web survey of households (2024). Also an important result of this study is the estimption of demand for CBC on the basis of household survey, construction of logit model of demand for cash and deposits, determination of demand for CBDC within the logit model.

прогонозирование спросацифровая валютацентральный банклогит-модельдизайн CBDCdemand forecastingdigital currencycentral banklogit modelCBDC designReferencesЦзяци Ли. Прогнозирование спроса на цифровую валюту центрального банка: структурный анализ с использованием данных опроса // Журнал денежной экономики, Elsevier. – 2021. – № 134. – C. 73-85. – DOI: 10.1016/j.jmoneco.2022.11.007Czyaci, L. (2021). Prognozirovanie sprosa na cifrovuyu valyutu central'nogo banka: Strukturnyj analiz s ispol'zovaniem dannyh oprosa. ZHurnal denezhnoj ekonomiki, Elsevier, 134, 73-85. https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2022.11.007 (in Russian)Прогнозирование спроса ЦВЦБ с использованием данных опроса [Электронды ресурс] // Центр обследований КФ «NAC Analytica» [web-сайт]. – 2024. – URL: https://www.nacanalytica.com/issledovatelskie-tsentry/tsentr-razvitiya-ekonomicheskogo-modelirovaniya.html#sppb-tab3-4 (қарау уақыты: 25.07.2024).Prognozirovanie sprosa CVCB s ispol'zovaniem dannyh oprosa. (2024). Centr obsledovanij KF "NAC Analytica". Retrieved 25 July 2024 from https://www.nacanalytica.com/issledovatelskie-tsentry/tsentrrazvitiya-ekonomicheskogo-modelirovaniya.html#sppb-tab3-4 (in Russian)Bindseil U. Tiered CBDC and the Financial System // European Central Bank, Working Paper Series. – 2020. – № 2351. – P. 42. – URL: 10.2139/ssrn.3513422 (қарау уақыты: 25.07.2024).Bindseil, U. (2020). Tiered CBDC and the Financial System. European Central Bank, Working Paper Series, 2351, 42. Retrieved 25 July 2024 from https://doi.org/10.2139/ssrn.3513422Boar C., Wehrli A. Ready, Steady, Go? — Results of the Third BIS Survey on Central Bank Digital Currency. Bank for International Settlements // BIS Papers. – 2021, January. – № 114. – P. 23. – URL: https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap114.htm (қарау уақыты: 25.07.2024).Boar, C., & Wehrli, A. (2021, January). Ready, Steady, Go? — Results of the Third BIS Survey on Central Bank Digital Currency. Bank for International Settlements, BIS Papers, 114, 23. Retrieved 25 July 2024 from https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap114.htmКочергин Д.А. Современные модели систем цифровых валют центральных банков // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. – 2021. – Т. 37, № 2. – С. 205–240. – DOI: 10.21638/11701/spbu05.2021.204.Kochergin, D.A. (2021). Sovremennye modeli sistem cifrovyh valyut central'nyh bankov. Vestnik Sankt-Peterburgskogo universiteta. Ekonomika, 37(2), 205–240. https://doi.org/10.21638/11701/spbu05.2021.204 (in Russian)Grishchenko V.O. Fiat Money: Analytic Note. August [Электронды ресурс] // Central Bank of the Russia [web-сайт]. – 2019. – URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/79860/analytic_note_20190829_ddkp.pdf (қарау уақыты: 26.06.2024).Grishchenko, V.O. (2019). Fiat Money: Analytic Note. Central Bank of Russia. Retrieved 26 June 2024 from https://cbr.ru/Content/Document/File/79860/analytic_note_20190829_ddkp.pdf (in Russian)Ingham G. The Money. (What is Political Economy?). London, Polity. – 2020. – С. 80. URL: https://www.amazon.com/Money-Political-Economy-Geoffrey-Ingham/dp/150952682XIngham, G. (2020). The Money (What is Political Economy?). London: Polity. Retrieved from https://www.amazon.com/Money-Political-Economy-Geoffrey-Ingham/dp/150952682XEngert W., Fung B. Central Bank Digital Currency: Motivations and Implication. Bank of Canada. Staff Discussion. – 2017. – C. 26. – DOI: https://doi.org/10.34989/sdp-2017-16Engert, W., & Fung, B. (2017). Central Bank Digital Currency: Motivations and Implication. Bank of Canada, Staff Discussion, 26. https://doi.org/10.34989/sdp-2017-16Kumhof M., Noone C. Central Bank Digital Currencies: Design Principles and Balance Sheet Implications // Bank of England. Working Paper Series. – 2018. – № 725. – 54 с.Kumhof, M., & Noone, C. (2018). Central Bank Digital Currencies: Design Principles and Balance Sheet Implications. Bank of England, Working Paper Series, 725, 54.Серикбаева Ж.Д, Касенова Г.Е, Парманова Р.С. Внедрение национальных цифровых валют: потенциальное влияние на финансовую систему и перспективы интеграции с международными платежными системами // Central Asian Economic Review. – 2024. – № 3(156). – C. 211. – DOI: https://doi.org/10.52821/2789-4401-2024-3-211-222Serikbaeva, ZH.D., Kasenova, G.E., & Parmanova, R.S. (2024). Vnedrenie nacional'nyh cifrovyh valyut: potencial'noe vliyanie na finansovuyu sistemu i perspektivy integracii s mezhdunarodnymi platezhnymi sistemami. Central Asian Economic Review, 3(156), 211. https://doi.org/10.52821/2789-4401-2024-3-211-222 (in Russian)Digital Currencies. A question of trust . OMFIF Report, Official Monetary and Financial Institutions Forum [Электронды ресурс] // OMFIF [web-сайт]. – 2020. – URL: https://www.omfif.org/wp-content/uploads/2020/02/Digital-currencies-A-question-of-trust-1.pdf (қарау уақыты: 25.07.2024).Digital Currencies: A question of trust. (2020). OMFIF Report, Official Monetary and Financial Institutions Forum. Retrieved 25 July 2024 from https://www.omfif.org/wp-content/uploads/2020/02/Digitalcurrencies-A-question-of-trust-1.pdfBijlsma M., Cruijsen C., Jonker N., Reijerink J. What triggers consumer adoption of CBDC? De Nederlandsche Bank Working Paper. – № 709. – April 2021. – URL: https://www.dnb.nl/media/amwfjgey/working_paper_no-_709.pdf (қарау уақыты: 25.07.2024).Bijlsma, M., Cruijsen, C., Jonker, N., & Reijerink, J. (2021, April). What triggers consumer adoption of CBDC? De Nederlandsche Bank Working Paper, 709. Retrieved 25 July 2024 from https://www.dnb.nl/media/amwfjgey/working_paper_no-_709.pdfAbramova S., Böhme R., Elsinger H., Stix H., Summer M. What can CBDC designers learn from asking potential users? Results from a survey of Austrian residents // Oesterreichische Nationalbank Working Paper. – 2022. – № 241. – 41 с.Abramova, S., Böhme, R., Elsinger, H., Stix, H., & Summer, M. (2022). What can CBDC designers learn from asking potential users? Results from a survey of Austrian residents. Oesterreichische Nationalbank Working Paper, 241, 41.Study on new digital payment methods // Kantar Public - commissioned by the European Central Bank. – 2022. – 169 с. – URL:https://www.ecb.europa.eu/euro/digital_euro/timeline/profuse/shared/pdf/ecb.dedocs220330_report.en.pdf (қарау уақыты: 25.07.2024).Study on new digital payment methods. (2022). Kantar Public, commissioned by the European Central Bank. Retrieved 25 July 2024 from https://www.ecb.europa.eu/euro/digital_euro/timeline/profuse/shared/pdf/ecb.dedocs220330_report.en.pdfLi J. Predicting the Demand for Central Bank Digital Currency: A Structural Analysis with Survey Data // Conditionally accepted by Journal of Monetary Economics. – 2021. – DOI: 10.1016/j.jmoneco.2022.11.007Li, J. (2021). Predicting the Demand for Central Bank Digital Currency: A Structural Analysis with Survey Data. Conditionally accepted by Journal of Monetary Economics. https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2022.11.007

The authors declare that there are no conflicts of interest present.